(煤矿高压橡套电缆接线工艺)

中信证券明明研究团队

　　信用债日评

　　债市动态

　　市场利率

　　3月14日，债券收益率1年期下行，3年期上行、5年期走平。其中AAA中票1Y下行1BP，3Y上行1BP，5Y走平；AA中票1Y下行1BP、3Y上行1BP、5Y走平；AA-中票1Y下行3BP、3Y上行1BP、5Y走平。

　　新闻关注

　　（1）【多地房贷现收紧信号：最低折扣上调，房贷审批周期延长】

　　3月14日，据证券日报报道，数据显示，2月份全国533家银行中，提供9折以下优惠利率的银行有99家，比1月份减少29家。我爱我家一名房产经纪人表示，在第一季度就出现延长房贷审批周期的现象比较少见，一般是银行要收紧房贷的信号。光大银行客户经理表示，房贷审批时间以往是10个工作日左右，目前审批周期确实有所延长，不过一般不会超过20个工作日，其他银行大多也会根据实际情况对审批时间做出调整。

　　（2）【统计局：三四线城市去库存的进程在加快】

　　3月14日，据中国证券网报道，国家统计局新闻发言人、总经济师盛来运在新闻发布会上指出，1月份15个一线和热点二线城市的房价，11个城市新建商品住宅价格环比是下降的，3个持平，1个涨幅回落。即使2月份的数据有所变化，这个趋稳的大势是没变的，这达到房地产调控的一个目标。第二，房地产投资继续保持稳定增长，支持经济的稳定发展。第三，三四线城市恰恰是库存比较大的，从1-2月份情况来看，三四线城市去库存的进程在加快，1-2月份非重点城市商品房销售面积同比增长35.9%，增速比上年全年加快14.0个百分点。

　　（3）【厦门：将推2002套市价四五折保障性商品房】

　　3月14日，据新华社报道，继不久前厦门宣布重启保障性商品房供应后，该市将于3月底启动意向登记，开展第一批保障性商品房配售工作。参与首轮配售的保障性商品房为2002套，均为60平方米两居室房型。据厦门市建设局住房保障办相关负责人介绍，此次将进入摇号程序的2002套保障性商品房全部按照市场评估价的四五折配售。

　　（4）【农林业PPP试点今年将破冰】

　　3月14日，据经参报报道，今年中国将从多个方面继续深化和推广PPP。相关价格、税费等优惠政策将进一步完善，政府会筛选和推介一批有较好现金流、稳定回报预期的项目。农业、林业领域PPP试点将破冰，PPP项目资产证券化也正在全面提速。

　　（5）【山西：要求立即开展打击煤矿企业超能力生产】

　　3月14日，据彭博报道，不愿具名知情人士表示，山西省煤炭工业厅、煤矿安全监察局近日发出紧急通知，要求煤矿企业不得向所属煤矿下达超过公告、公示生产能力的生产计划和相关经济指标。知情人士称，这份日期为3月12日的通知要求未纳入产能释放矿井必须严格执行276个工作 日生产规定，即按照不超过公告生产能力的84%组织生产。

　　（6）【能源局：煤矿不得超能力生产，严格落实减量化生产措施】

　　3月14日，据证券时报报道，根据国家能源局公告要求，煤矿必须严格遵守国家有关法律、法规、规章、规程、标准和技术规范，不得超能力生产。煤矿生产能力发生变化后，各省级煤炭行业管理部门应及时变更登记，并将煤矿生产能力变化情况报国家能源局重新公告。根据国家有关要求应实施减量化生产的煤矿要以登记公告产能为基础，严格落实减量化生产有关措施，自觉接受行业监管和社会监督。

　　评级关注

　　（1）【联合资信：关注潞安集团2016年预亏】

　　潞安集团预计2016年业绩亏损，“13潞矿债01/潞01暂停”,“13潞矿债02/潞02暂停”可能继续暂停上市。2017年3月3日，公司发布公告称，如果公司2016年经审计的归属于母公司股东净利润为负值，上海证券交易所将继续对公司已公开发行的“13潞矿债01/潞01暂停”和“13潞矿债02/潞02暂停”进行停牌处理。联合资信将继续与公司沟通并及时动态评估公司及存续期内债券的信用状况。

　　相关债券：13潞矿债01、13潞矿债02、潞01暂停、潞02暂停

　　（2）【大公：关注邵阳市城建投营高管人员涉嫌严重违纪被调查】

　　邵阳市城建投党总支书记、董事长、总经理罗少林涉嫌严重违纪，正接受组织审查。2017年3月6日，根据三湘风纪网发布消息，邵阳市城市建设投资经营集团有限公司党总支书记、董事长、总经理罗少林涉嫌严重违纪，目前正在接受组织调查。2017年3月7日，公司公告称，现公司正采取应对措施，该事项不会对公司日常管理、生产经营、财务状况及偿债能力造成影响。鹏元将密切关注该事项的后续进展状况。

　　相关债券： 12邵阳债、14邵阳城投债

　　交投情况

　　周二交投情况看，债券多在估值附近成交，其中建筑装饰、综合、公用事业、交通运输交投活跃。

　　（1）成交显著高于估值的产业债个券有16河钢CP003 、16鞍钢集CP001 、16紫金矿业SCP004、16国家核电CP001，成交高于估值72BP、37BP、23BP、18BP；

　　（2）成交显著高于估值的城投债个券有13临沧债、 15长沙轨道债02、15长沙轨道债03、16杭州交投SCP002，成交高于估值18BP、17BP、15BP、14BP；

　　（3）成交显著低于估值的产业债个券有16兵国资CP001、16洪涛装饰SCP001、15绿城02、16华地01。成交价位分别低于估值30BP、30BP、30BP、26BP；

　　（4）成交显著低于估值的城投债个券有14仁怀城投债、16顺鑫控股CP001 、12济城建债、16江控01。成交价位分别低于估值22BP、21BP、13BP、11BP。

　　具体分析详见2017年03月15日发布的《晨会20170315》报告

　　特别声明

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